À une étape du processus, on peut te mettre devant un Excel vide, un fichier à compléter ou un cas à rendre. Le test surprend parce qu’il évalue souvent la méthode de travail autant que le résultat. Dans cet article, tu vas voir les principaux formats possibles, les critères à rendre visibles dans le fichier et les erreurs qui peuvent pénaliser un résultat pourtant juste.

Pourquoi ce test existe

Excel occupe une place importante dans de nombreuses équipes M&A, mais les tâches exactes varient selon la banque et le stage. Le test cherche généralement à vérifier si tu peux structurer, calculer et contrôler un livrable exploitable, dans le temps imparti.

Un modèle juste mais illisible donne plus de travail à l’équipe qu’un modèle un peu incomplet mais propre et auditable.

On ne cherche pas nécessairement des formules complexes. On cherche surtout un fichier fiable : hypothèses identifiables, calculs traçables, contrôles visibles et résultat qu’un autre utilisateur peut relire sans explication orale. Cette exigence de rigueur recoupe ce qu’on attend sur le reste des questions techniques en entretien M&A.

Les types d’exercices fréquents

Le format varie selon la banque, mais on retrouve quelques grandes familles.

Le test de rapidité et de manipulation

Un exercice court où l’on te donne des données brutes à nettoyer, trier, mettre en forme, avec quelques formules. Objectif : vérifier que tu manipules une feuille rapidement sans dégrader les données. Si le test est supervisé, l’organisation et la navigation peuvent aussi être observées.

Le mini-modèle financier

On te demande de construire ou compléter un modèle simple : un compte de résultat projeté sur quelques années, un calcul de marge, parfois un enchaînement vers un flux de trésorerie. On teste ta logique de modélisation et ta capacité à relier des hypothèses à des résultats.

Le cas de valorisation guidé

Selon le poste, le test peut demander un DCF à compléter ou un tableau de comparables à construire à partir de données fournies. On veut voir si tu sais traduire un concept de valorisation en cellules cohérentes.

Le test de correction

On te remet un fichier qui contient des erreurs et tu dois les trouver. Ce format révèle ta capacité à suivre les dépendances, isoler une anomalie et documenter une correction.

Ce que le recruteur regarde vraiment

Au-delà du bon résultat, plusieurs signaux pèsent lourd.

  • Le référencement de cellules. Tu relies les hypothèses importantes aux calculs au lieu de les répéter en dur. Une constante technique justifiée n’a pas le même statut qu’une hypothèse économique cachée dans une formule.
  • La séparation hypothèses / calculs / résultats. Un bon fichier distingue visuellement ce qu’on saisit de ce qui se calcule. Certaines équipes utilisent les entrées en bleu et les formules en noir ; respecte en priorité le template ou la convention indiquée.
  • La cohérence et l’équilibre. Si un bilan doit boucler, il boucle. Une feuille de contrôle ou une ligne de vérification est très bien vue.
  • La lisibilité. Largeurs de colonnes propres, formats de nombres homogènes, libellés clairs. Le recruteur doit comprendre ton fichier sans toi à côté.
  • L’efficacité d’exécution. Les raccourcis peuvent faire gagner du temps, mais la précision et le respect de la consigne restent prioritaires.

Les raccourcis et réflexes à maîtriser

Tu n’as pas besoin de tout connaître, mais certains automatismes font la différence dès les premières minutes.

  • Navigation rapide : sauter en bord de plage de données, sélectionner des blocs, te déplacer sans la souris.
  • Les références absolues et relatives : savoir verrouiller une ligne, une colonne ou les deux évite de casser une recopie.
  • Les fonctions de recherche et de condition usuelles, ainsi que les agrégats de base.
  • Le collage spécial (valeurs, formats) et la recopie de formules sans casser les références.
  • Les formats rapides : nombre, pourcentage, milliers, sans passer par les menus.

Un entraînement efficace consiste à reconstruire un petit modèle plusieurs fois, puis à comparer les résultats et le temps d’exécution. Utilise les raccourcis qui améliorent réellement ta fiabilité ; les combinaisons peuvent différer entre Windows, macOS, les claviers et les versions d’Excel.

Les erreurs qui coûtent des points

Leur poids dépend du barème, mais ces erreurs rendent le fichier difficile à auditer ou peu fiable.

  • Cacher une hypothèse dans une formule. Une hypothèse économique doit être isolée, libellée et référencée. Les constantes purement techniques doivent rester compréhensibles ou documentées.
  • Casser le fil des références. Un copier-coller maladroit qui décale toutes les formules, et le modèle devient faux partout.
  • Rendre un fichier illisible. Couleurs anarchiques, colonnes désordonnées, libellés absents : même juste, ton travail est inexploitable.
  • Ne pas vérifier. Rendre sans relire, sans ligne de contrôle, sans tester un cas extrême. Un modèle non vérifié inspire la méfiance.
  • Ignorer le protocole en cas de blocage. Dans un test supervisé, verbalise ou pose une question si cela est autorisé. Dans un cas à rendre, documente une hypothèse raisonnable au lieu de masquer une cellule inachevée.

Comment t’y préparer efficacement

La préparation au test Excel se construit par la pratique, pas par la théorie.

  • Reconstruis des modèles simples à répétition : un compte de résultat projeté, un petit DCF, un tableau de comparables. Chronomètre-toi pour t’habituer à la pression.
  • Travaille une navigation efficace au clavier et à la souris, puis chronomètre-toi sans sacrifier les contrôles.
  • Adopte une convention de mise en forme et garde-la sur tous tes fichiers : tu gagnes du temps et tu rends un résultat homogène.
  • Apprends à auditer : prends un modèle existant et cherche les erreurs. Cet exercice entraîne la lecture des dépendances et la mise en place de contrôles.

Avant de rendre, contrôle les unités et signes, les erreurs de formule, les liens externes, les lignes de vérification, le mode de calcul, les onglets temporaires et le nom du fichier. Ouvre enfin une copie propre pour t’assurer que le classeur fonctionne hors de ta session. Cette dernière passe est souvent plus utile qu’un raccourci supplémentaire.

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